一般来说，热浸塑钢管仍处于供应复苏和需求疲软的模式。随着磁盘的大幅反弹和基础差异的下降，热浸塑钢管继续上升，短期价格有回调压力。热浸塑钢管磁盘价格在淡季需求仍在上涨，原因如下：一是成本上升。自热浸塑钢管厂家逐步恢复生产，加上春节前的仓库补充，原材料端铁矿石和焦炭价格不断上涨，从而提高了长期工艺热浸塑钢管厂家的生产成本。其次，热浸塑钢管的供需表面得到了改善。虽然供应正在反弹，但仍保持在较低水平。同时，随着房地产政策边际的改善，需求同比下降，表现为库存疲软，库存低给热浸塑钢管价格带来了强有力的支撑。
从土地交易面积和新建筑面积来看，短期内房地产热浸塑钢管需求仍难以显著改善。因此，如果领先指标的土地交易和新建筑面积相对较弱，短期房地产热浸塑钢管需求难以显著改善。与此同时，今年也面临着去年高基数的压力，因此上半年的同比需求可能会有一定程度的下降。
面对经济下行压力，预计基础设施投资将显著加快，有利于刺激部分热浸塑钢管需求。今年，许多地方的重大项目已经开始建设，总投资超过3万亿元，特殊债券的发行也在加快。然而，市场实际上反映了这部分预期，近年来基础设施给予了强烈的预期，但总体表现一般。基础设施投资一直保持着相对较低的增长率，这与地方政府控制债务风险和缺乏高质量项目有关。此外，在基础设施方面，预计新基础设施、新能源和技术相关项目也将占很大比例，这部分对热浸塑钢管需求的驱动力有限。
综上所述，目前热浸塑钢管价格的强劲与基本面略有改善有关，但预期也非常重要。市场对今年的需求普遍不悲观。此外，热浸塑钢管产量仍处于较低水平，导致磁盘反弹。然而，我们认为今年上半年热浸塑钢管需求不应过于乐观，同比可能相对较差。同时，第二季度供应端压力也在增加，热浸塑钢管继续上升，短期内有回调压力。